المشروع التطبيقي: خط الإنتاج الجديد لشركة ريان للصناعات الغذائية
شركة ريان للصناعات الغذائية بتفكر تفتح خط إنتاج جديد. قبل ما تقدر تقيّم القرار بالـ NPV، لازم الأول تحسب تكلفة رأس المال (WACC) بتاعة الشركة عشان تستخدمها كمعدل خصم.
هيكل رأس المال الحالي
| البند | القيمة |
|---|---|
| إجمالي الدين | 1,200,000 جنيه |
| معدل الفائدة على الدين (قبل الضريبة) | 9% |
| إجمالي حقوق الملكية | 1,800,000 جنيه |
| معدل الضريبة | 22.5% |
| المعدل الخالي من المخاطرة (Rf) | 4% |
| علاوة مخاطرة السوق | 6.5% |
| بيتا (β) | 1.2 |
خط الإنتاج الجديد
| البند | القيمة |
|---|---|
| الاستثمار المبدئي | 500,000 جنيه |
| التدفق النقدي السنوي المتوقع (5 سنين) | 140,000 جنيه |
المطلوب منك
- حمّل قالب Excel الفاضي واحسب:
- تكلفة حقوق الملكية باستخدام CAPM.
- تكلفة الدين بعد الضريبة.
- نسبة الدين ونسبة حقوق الملكية من إجمالي رأس المال.
- الـ WACC الكامل.
- استخدم الـ WACC كمعدل خصم واحسب NPV لخط الإنتاج الجديد على مدار 5 سنين.
- اتخذ القرار: هل تنصح الشركة تفتح خط الإنتاج ده ولا لأ؟ وضّح ليه.
- قارن إجابتك بملف “الحل الكامل”.
- اختبر فهمك في صفحة الكويز.
نصيحة: راجع معمل WACC التفاعلي في الدرس التالت لو محتاج تتأكد من الصيغة قبل ما تطبقها في Excel.